昨晚，據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)消息，國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），提出了六個(gè)方面17項(xiàng)重點(diǎn)舉措。

 

《意見》與股權(quán)投資行業(yè)息息相關(guān)，釋放出許多重磅利好：

 

支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。全面推行、分步實(shí)施證券發(fā)行注冊(cè)制。

 

——此前，證監(jiān)會(huì)曾在答記者問中明確稱，注冊(cè)制改革是這一輪資本市場(chǎng)改革的龍頭。下一步，證監(jiān)會(huì)將及時(shí)總結(jié)評(píng)估科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，統(tǒng)籌研究制定其他板塊推行注冊(cè)制的方案，做好全市場(chǎng)注冊(cè)制改革的準(zhǔn)備，分階段穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革目標(biāo)。

 

而今，國(guó)務(wù)院也發(fā)文明確：將全面推行、分步實(shí)施注冊(cè)制！

 

這無(wú)疑是一個(gè)重磅的利好消息！全市場(chǎng)的注冊(cè)制改革，對(duì)中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)來(lái)說(shuō)，意味著退出大時(shí)代，要開啟了！

 

科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，2個(gè)都帶”創(chuàng)“字的板塊，充分體系了國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新的高度重視以及支持。

 

多名投資人對(duì)母基金研究中心表示，在疫情背景下，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制落地，乃至未來(lái)的全市場(chǎng)注冊(cè)制改革，對(duì)雙創(chuàng)企業(yè)、創(chuàng)投企業(yè)、整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都是重大的利好，令人振奮。一方面是彌補(bǔ)歐美市場(chǎng)上市格局變化的潛在風(fēng)險(xiǎn)，一方面也是增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)調(diào)整周期下的流動(dòng)性與信心，積極推動(dòng)市場(chǎng)產(chǎn)生促進(jìn)作用。這是資本市場(chǎng)進(jìn)一步深化改革的標(biāo)志性動(dòng)作，將進(jìn)一步強(qiáng)化以資本市場(chǎng)為樞紐的直接融資體系，能更有利于服務(wù)以技術(shù)創(chuàng)新為主的新經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力。

 

時(shí)代伯樂董事長(zhǎng)蔣國(guó)云曾表示，注冊(cè)制會(huì)讓機(jī)構(gòu)的頭部效應(yīng)越來(lái)越明顯，今后單一的只做股權(quán)投資或只做天使的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，生存會(huì)越來(lái)越難，從投前的產(chǎn)業(yè)研究，投中的認(rèn)真盡調(diào)，到投資之后的全鏈條賦能，小機(jī)構(gòu)根本做不了，類似于高瓴資本這樣具有國(guó)際化視野、橫跨兩個(gè)市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)會(huì)成為一個(gè)學(xué)習(xí)的榜樣。

 

隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的正式落地，不僅是利好股市走牛，更是國(guó)家著眼于為科技創(chuàng)新企業(yè)打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)環(huán)境的“重要安排”，對(duì)今年乃至中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的“提振引擎”作用不言自明。

 

發(fā)揮股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在促進(jìn)公司優(yōu)化治理、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面的積極作用。大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，培育科技型、創(chuàng)新型企業(yè)，支持制造業(yè)單項(xiàng)冠軍、專精特新“小巨人”等企業(yè)發(fā)展壯大。

 

——近期，監(jiān)管層頻頻給股權(quán)投資行業(yè)發(fā)“大紅包”。

 

在今年的政府工作報(bào)告中，李克強(qiáng)總理明確強(qiáng)調(diào)要“深入推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新。發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資”，而在6月國(guó)務(wù)院發(fā)布的分工意見中，亦強(qiáng)調(diào)“發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資”，并要求國(guó)家發(fā)改委等六部委年內(nèi)持續(xù)推進(jìn)。9月末，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于以新業(yè)態(tài)新模式引領(lǐng)新型消費(fèi)加快發(fā)展的意見》，（十七）條中亦強(qiáng)調(diào)，“發(fā)展股權(quán)投資基金”。

 

作為最典型的長(zhǎng)周期與價(jià)值投資，私募股權(quán)投資是扶持科技創(chuàng)新最好的“耐心資本”，中國(guó)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也正在科技創(chuàng)新發(fā)展領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。

 

當(dāng)前，中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)已進(jìn)入冰凍期，行業(yè)各類資金來(lái)源收緊，就連央企對(duì)外投資基金的管控都在加強(qiáng)，投資機(jī)構(gòu)募資面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

 

近期，從央行等八部門把推動(dòng)完善保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金政策寫進(jìn)指導(dǎo)意見，到國(guó)常會(huì)明確取消險(xiǎn)資開展財(cái)務(wù)性股權(quán)投資行業(yè)限制，再到國(guó)務(wù)院發(fā)文大力發(fā)展創(chuàng)投，都是在利好股權(quán)投資行業(yè)上游的資金渠道拓寬，“冰凍”的募資渠道有望得到融化。

 

在監(jiān)管層頻頻“加持”之下，行業(yè)將迎來(lái)哪些重磅利好政策，均值得市場(chǎng)期待。

 

加強(qiáng)資本市場(chǎng)融資端和投資端的協(xié)調(diào)平衡。大力發(fā)展權(quán)益類基金。探索建立對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的長(zhǎng)周期考核機(jī)制，吸引更多中長(zhǎng)期資金入市。

 

——今年以來(lái)，監(jiān)管層頻頻發(fā)聲推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市。

 

9月21日，證監(jiān)會(huì)黨委召開理論學(xué)習(xí)中心組（擴(kuò)大）學(xué)習(xí)會(huì)，會(huì)議提出，“積極創(chuàng)造有利于更多中長(zhǎng)期資金入市的政策環(huán)境，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)主體創(chuàng)新活力”。

 

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，資金如同血液，其有序流動(dòng)不僅保障了投融資平衡，更是上市公司提質(zhì)和價(jià)值投資理念的內(nèi)在邏輯。

 

中長(zhǎng)期資金正是促進(jìn)資本市場(chǎng)生態(tài)循環(huán)、激發(fā)生態(tài)活力的源頭活水。監(jiān)管部門對(duì)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的重視，將促使更多“活水”進(jìn)入市場(chǎng)。